Communiqué de presse



Papeterie et Cartonneries Lacaux Frères, PME familiale plus que centenaire,
rejoint le holding industriel IPE Industries du Groupe IPE



Paris, le 22 décembre  2011 – Le groupe IPE vient de finaliser, avec la participation de Ouest Croissance (investisseur en capital), des investisseurs privés, et la participation de banques, la reprise de l'entreprise familiale industrielle Lacaux Frères, leader français des plaques de carton ondulé pour la PLV.

Implantée à Limoges, Lacaux Frères est une entreprise française, familiale, fondée en 1885, qui développe son activité de cartonnerie depuis 1904, et qui emploie actuellement 160 personnes. Spécialiste des produits en carton ondulé de haute qualité, la société est le leader français des plaques de carton ondulé pour le secteur de la PLV (publicité sur le lieu de vente).
En 2010, l'entreprise a réalisé un CA de 31.2 millions d'euros. En 2005, l'entreprise a acquis et installé une nouvelle onduleuse dotée des toutes dernières technologies permettant la production d'un carton ondulé d'une qualité constante, dans une large gamme de compositions, mais aussi des séries limitées en taille et une organisation logistique très réactive.

C'est à l'unanimité des actionnaires familiaux qu'il a été décidé de céder Lacaux Frères au groupe IPE.

Après des négociations menées avec la société KANUPA Corporate Finance Advisory, conseil des cédants,  la solution proposée par le groupe IPE a finalement été choisie par les cédants. En effet, cette offre permettra de pérenniser l'indépendance de ce leader dans son secteur et de poursuivre une consolidation sélective.

Réunissant dans un fonds ad hoc les cadres dirigeants, un partenaire financier régional, Ouest Croissance, des investisseurs privés proches d'IPE et une partie des actionnaires familiaux désireux d'accompagner la société dans cette nouvelle aventure, le groupe IPE, avec l'appui des équipes d'IPE Gestion, investit dans cette PME familiale française, au fort potentiel de développement. La reprise de la société Lacaux Frères s'inscrit dans la logique du groupe IPE, d'investissement et d'accompagnement des projets et des hommes dans la durée.
A la demande des cédants, le montant de la transaction ne sera pas communiqué.
Concernant la reprise de la société Lacaux Frères, le groupe IPE propose les objectifs suivants, dans la continuité de la politique industrielle et commerciale de l'entreprise :
- Le maintien puis le renforcement de la position de leader de Lacaux Frères sur le secteur historique dédié à la PLV ;
- L'enrichissement de l'offre produits sur des productions à forte marge, grâce aux efforts de son bureau d'études, et aux possibilités uniques offertes par la nouvelle onduleuse ;
- La poursuite et l'intensification de la couverture commerciale en vue de développer l'activité en France, et en Europe.
Par ailleurs, IPE industries, fidèle à sa stratégie de constitution de groupes spécialisés, souhaite explorer toutes les opportunités de build-up autour des niches déjà exploitées par la société Lacaux Frères.
Philippe Milliet, Président de IPE Industries, à l'origine du projet, indique : « la reprise des Papeteries et Cartonneries Lacaux Frères est une opportunité de développement de l'activité industrielle en France et de maintien d'un bassin d'emploi en région. Cette opération est menée dans le respect de la culture d'entreprise de Lacaux Frères, avec la reconduction de l'équipe de dirigeants en place (emmenée par Denis Boudenne). L'investissement du groupe IPE vise à renforcer la société en favorisant la croissance de son activité par un accompagnement de l'entreprise sur le long terme ».

De son coté, Yves Lacaux, ancien Président du Conseil de Surveillance et  représentant des actionnaires familiaux, commente : « cette opération, effectuée avec le groupe IPE et un de ses gestionnaires bien connu et apprécié des membres de la famille, permet à nos principaux cadres de devenir un peu propriétaires de leur outil de travail. Cela nous parait être une excellente façon de réaliser ce transfert : le réinvestissement, par les actionnaires familiaux, d'une partie du produit de la vente est la meilleure preuve de notre confiance dans cette nouvelle phase de la vie de Lacaux Frères »

A propos du Groupe IPE
Le Groupe IPE intervient sur le marché européen des entreprises dont la valorisation est comprise entre 10 et 1.000 M €. Il s'intéresse aux activités de niche à forte récurrence, aux secteurs en développement rapide au plan international et aux sociétés les mieux positionnées pour tirer le meilleur parti de cette croissance. Il investit en fonds propres et met en place les structures de financement nécessaires à la croissance des entreprises du portefeuille. Les positions du Groupe IPE au capital sont en général majoritaires et/ou assorties d'une représentation aux instances représentatives de la société et d'un pacte de sortie. Depuis 2010, pour faire face à son développement, le Groupe IPE s'organise en branches d'activités distinctes, mais commercialement solidaires et gérées de façon homogènes. Il comprend: un pôle de gestion (IPE Gestion),  un holding industriel (IPE Industries), aux côtés des fonds dédiés, un pôle immobilier (IPE Real Estate), et un pôle Partenariat Public-Privé (IPE PPP).


A propos de Lacaux Frères
Papeteries et Cartonneries Lacaux Frères est une entreprise française familiale fondée en 1885 qui compte dès  1904 parmi les précurseurs français des produits en carton ondulé de haute qualité. Actuellement, Lacaux Frères est le leader français des plaques de carton ondulé pour le secteur de la PLV. Son usine située au cœur du Limousin (7km de Limoges) produit environ 34 000 tonnes de papier et 36 000 tonnes de carton ondulé par an. Sa structure lui permet, sur un même site de production, de fabriquer du papier, puis différentes qualités de carton ondulé labellisé FSC, qui seront façonnés sur-mesure pour les clients de Lacaux Frères.
Lacaux Frères est une entreprise à taille humaine (160 employés en avril 2011) parmi les cartonniers, qui s'est imposée sur une niche rentable grâce à la qualité de sa gamme de produits (label FSC), à sa réactivité et son niveau de service.


A propos de Ouest Croissance
Société de capital-investissement des trois Banques Populaires du grand ouest (Atlantique, Ouest, et Aquitaine Centre Atlantique), Ouest Croissance a accompagné le développement de plus de 450 PME-PMI du Grand Ouest depuis sa création. Elle se positionne comme un partenaire de proximité des entreprises, un associé impliqué aux côtés des managers. Spécialiste du développement, de la transmission d'entreprises et des opérations de mobilité du capital, Ouest Croissance se caractérise par son expertise financière, son approche humaine et son engagement à long terme auprès des chefs d'entreprise.
Intervenants de l'opération :
- Groupe IPE (IPE Industries – IPE Gestion): Philippe Milliet, Olivier Poncelet, Jean-René Catalan
- Ouest Croissance (Filiale des Banques Populaires du Grand Ouest) : Stéphane Michel
- Banques co-arrangeuses: CIC Ouest (H. de Talancé, B. Nesti), Banque Populaire Atlantique (T. Vassel, G. Diosi), BNP Paribas (F. Bousseau)
- Conseils juridiques acquéreurs : Sarrau Thomas Couderc (J-B. Thomas, D. Caramalli), Hogan Lovells (R. Jadot, G. Zabounova)
- Conseils juridiques cédants : Fidal (M. Estrade) - Conseils M&A cédants : Kanupa (C. Previtali)
- Conseil juridique Ouest Croissance : Cabinet CVS – Cornet Vincent Ségurel (D. Lacroix)
- Due diligence financière : Axiome (S. Amat)